Private Equity (PE) là mô hình chi tiêu với đóng góp quan trọng trong bài toán tạo điều kiện huy đụng vốn cũng tương tự giúp cho thị trường vốn cải tiến và phát triển lành to gan hơn.

Bạn đang xem: Private equity là gì


Private Equity – PE tốt quỹ chi tiêu tư nhân là một khái niệm quen thuộc trong nghành nghề tài chính, mô hình quỹ đầu tư tư nhân này vốn rất thông dụng trên thế giới và đang khá phổ biến ở nước ta với tiền đề là việc phát triển to gan mẽ của nhóm doanh nghiệp tứ nhân hay những dự án khởi nghiệp (startups).

Các quỹ Private Equity thực sự bao gồm đóng góp không hề nhỏ trong việc trở nên tân tiến doanh nghiệp không chỉ là về nguồn vốn, nhưng còn tạo nên sự biến đổi mang tính bước ngoặt ở những khía cạnh khác như tạo nguồn doanh nghiệp quality cao, quản trị, chiến lược cũng giống như hướng đi của người tiêu dùng trong tương lai.

Vậy, Private Equity là gì? Ưu điểm cùng nhược điểm của Quỹ đầu tư tư nhân – PE fund là gì, cũng tương tự quy trình đầu tư chi tiêu của quỹ Private Equity diễn ra như nuốm nào sẽ tiến hành aryannations88.com giải đáp trong bài viết dưới đây!


*

Private Equity là gì? những điều bạn cần phải biết về mô hình đầu tư vốn tứ nhân này


1. Quỹ Đầu tư tư nhân – Private Equity là gì?

1.1 Private Equity là gì?

Private Equity hay PE Fund (viết tắt PE) quỹ đầu tư chi tiêu tư nhân. Đây là một trong những loại hình đầu tư thay thế, bao gồm vốn ko được niêm yết bên trên sàn giao dịch những công ty đại chúng. Private Equity bao gồm các quỹ với nhà đầu tư, chi tiêu trực tiếp vào những công ty tư nhân hoặc tham gia vào việc mua lại những công ty đại bọn chúng và biến chúng trở thành công ty tư nhân.

Một quỹ đầu tư tư nhân có 2 thành phần:

Limited partner – LP: các thành viên chỉ góp vốn để đưa lợi nhuận với chỉ chịu trách nhiệm hữu hạn vào phạm vi phần vốn góp vào thích hợp danh, ko được thâm nhập quản lí và điều hành quỹ.General partner – GP: Thành viên phụ trách vô hạn và chịu đựng trách nhiệm cai quản và điều hành quá trình buổi giao lưu của quỹ.


*

Private Equity


1.2 Đặc điểm của hình thức Private Equity – Quỹ chi tiêu tư nhân

Nguồn vốn của PE đến từ các nhà đầu tư chi tiêu tổ chức (các công ty làm chủ quỹ, các quỹ hưu trí hay những công ty bảo hiểm) cùng nhà đầu tư được thừa nhận (accredited investors, như các cá nhân có giá trị tài sản ròng cao).

Số vốn về tối thiểu mà các nhà đầu tư được công nhận phải góp có thể khác nhau tùy trực thuộc vào doanh nghiệp và quỹ PE. Một vài quỹ có yêu cầu khoản góp vốn về tối thiểu là 250.000 USD, trong khi những quỹ khác rất có thể yêu cầu nhiều hơn tới hàng ngàn đô la.

Nguồn vốn này có thể được áp dụng để tài trợ cho phát triển technology mới, tiến hành mua lại, tăng vốn lưu giữ động cũng như củng thế bảng bằng vận kế toán.

Bởi vì Private Equity đòi hỏi chi tiêu trực tiếp – thường để đạt được tác động hoặc kiểm soát hoạt động vui chơi của công ty – nên đòi hỏi cần phải bao gồm một khoản vốn đầu tư chi tiêu đáng kể, đó là lý do tại sao các thương vụ PE đều phải có giá trị khủng và những quỹ gồm nguồn tài chủ yếu dồi dào lại giai cấp ngành. Những công ty PE lớn số 1 được hotline là “mega-funds” và thường sẽ có hơn 50 tỷ USD trong AUM, ví dụ một số quỹ PE béo như Blackstone và Apollo, bao gồm hơn 300 tỷ đô la.

Các quỹ PE thường đòi hỏi thời gian sở hữu trung với dài hạn, thông thường ít độc nhất vô nhị cũng phải bố năm trở lên để bảo đảm an toàn vòng tảo vốn giữ động cho các công ty sẽ trong tình hình tài chủ yếu kiệt quệ hoặc được cho phép các sự kiện tạo thanh toán như vạc hành cp lần đầu ra output công chúng (IPO) hoặc bán cp cho công ty đại chúng.

Ở Việt Nam, những quỹ đầu tư chi tiêu tư nhân thường đào bới các đối tượng người sử dụng là những công ty gồm tiềm năng tăng trưởng béo hoặc những công ty đang chạm chán khó khăn về tài thiết yếu và bắt buộc được cung ứng về quản trị doanh nghiệp.

Các quỹ Private Equity thường gắn liền với sự “kín tiếng” hay thông tin được giữ kín giữa những bên, thậm chí còn có đầy đủ quỹ PE bảo còn có chính sách bảo mật cả thông tin đầu tư, hay những nhà đầu tư chi tiêu góp vốn vào quỹ cũng chỉ hiểu rằng mình đang thao tác với quỹ.

Đầu tứ PE là một số loại hình chi tiêu đặc thù bắt buộc tham gia vào loại hình chi tiêu này phải đồng ý rủi ro. Có những thương vụ làm ăn thành công nổi bật như MEF II bởi vì Mekong Capital thống trị rót 3,5 triệu USD vào Thế giới di động cầm tay (MWG) từ vào khoảng thời gian 2007, để cài 35% cp và đến lúc hoàn tất thoái vốn vào đầu năm mới 2018 đã bỏ túi gần 200 triệu USD, lãi hơn 57 lần thì còn nhiều thương vụ làm ăn thất bại như ba Huân – Vinacapital tốt The KAfe – Cassia Investments.

1.3 những loại quỹ Private Equity

Quỹ đầu tư tư nhân Private Equity hay được tạo thành 2 loại: Đầu tứ mạo hiểm (Venture Capital) và thâu tóm về hoặc Mua thâu tóm bằng vay nợ (Buyout hay Leveraged Buyout – LBO)

Quỹ Đầu tư mạo hiểm (Venture Capital – VC): Quỹ Đầu bốn mạo hiểm một hiệ tượng cung cung cấp vốn cho những công ty new nổi, gồm tiềm năng tăng trưởng cao, nhằm đổi lấy vốn chủ mua hoặc cổ phần sở hữu. Những nhà chi tiêu mạo hiểm đồng ý rủi ro chi tiêu vào những công ty khởi nghiệp, với hy vọng rằng họ vẫn thu được lợi nhuận đáng chú ý khi doanh nghiệp thành công.Mua tóm gọn bằng vay nợ (Buyout tốt Leveraged Buyout – LBO): Thương vụ LBO có thể hiểu là một bề ngoài thực hiện giao thương sáp nhập M&A với đòn bẩy tài thiết yếu cao cùng về thực chất nó là một phương thức để chũm quyền kiểm soát điều hành một doanh nghiệp bằng cách dùng chính tài sản công ty làm gia sản thế chấp nhằm vay nợ nhằm mục tiêu mua lại công ty lớn này chứ không dùng hoặc sử dụng rất ít tiền mặt.

Cụ thể hơn, LBO xẩy ra khi một doanh nghiệp hay 1 quỹ tài chủ yếu (gọi là doanh nghiệp lớn mua/sáp nhập) đi vay mượn nợ nhằm mua cổ phiếu và giành đa phần quyền kiểm soát doanh nghiệp kim chỉ nam (doanh nghiệp bị mua, bị sáp nhập).

Tuy nhiên khi nói đến các thương vụ làm ăn PE, bạn ta thường đã đề cập mang lại là các khoản đầu tư được tiến hành vào các công ty đã ra đời và trưởng thành và cứng cáp hơn được tiến hành bởi những công ty đầu tư vốn bốn nhân (PE firms), với tiến trình được kể dưới đây.

2. Thừa trình chi tiêu Private Equity diễn ra như cầm cố nào?


*

Một chu trình đầu tư chi tiêu vốn bốn nhân Private Equity diễn ra như cố nào?


Để chi tiêu vào những công ty, nhà đầu tư chi tiêu PE sẽ huy động vốn từ những limited partners (LPs – những người góp vốn) để tạo ra quỹ. Sau khi đạt được mục tiêu gây quỹ, họ đóng quỹ và chi tiêu số vốn kia vào các công ty có tiềm năng tăng trưởng.

Những PE firms hay quỹ PE này rất có thể mua trọn vẹn công ty hoặc mua cp trong công ty. Sau khi đầu tư tận dụng kinh nghiệm tay nghề sẵn tất cả của mình, những nhà chi tiêu PE thường cung ứng đội ngũ cai quản phát triển doanh nghiệp tiến hành các chiến lược tăng trưởng cũng như cung cấp về mặt chăm môn, kỹ năng làm chủ tài chính và hoạt động.

Các quỹ đầu tư chi tiêu tư nhân thông thường có tuổi thọ trong vòng 10 năm với khi hết thời hạn này, họ đã thoái vốn với lấy lợi nhuận ví như thương vụ đầu tư chi tiêu đó thành công.

Một vào những hiệ tượng thoái vốn tiềm năng cho các PE firm là thực hiện phát hành vạc hành cổ phiếu lần đầu ra công bọn chúng (IPO) hoặc bán cp của họ cho tất cả những người mua chiến lược hoặc nhà chi tiêu vốn bốn nhân khác.

Các khoản đầu tư PE hoàn toàn có thể được cấu tạo theo các cách khác biệt và hoàn toàn có thể được sử dụng cho các mục đích không giống nhau, bao gồm:

Mở rộng (expansion): những doanh nghiệp đã thành lập và hoạt động và có hình hài thỉnh thoảng cần vốn với kiến ​​thức trình độ để tiến hành bước tăng trưởng quan trọng tiếp theo. Ví dụ, rất có thể là sở hữu lại kẻ thù cạnh tranh, phân phát triển sản phẩm mới hoặc thâm nhập thị trường mới. Nguồn ngân sách từ quỹ đầu tư tư nhân rất có thể giúp ảnh hưởng tăng trưởng và giá trị của doanh nghiệp.Mua lại quyền cai quản (MBO) và Muavàoquản lý(MBI)– Quỹ Private Equity gồm thể cho phép các nhóm làm chủ hiện tại cài lại cục bộ hoặc một phần quan trọng của bạn từ chủ sở hữu. Các giao dịch thâu tóm về thường được thực hiện dưới dạng LBO, có nghĩa là việc mua lại được tiến hành với sự phối kết hợp giữa vốn chủ download và phần trăm nợ cao.Tái kết cấu doanh nghiệp (Turnaround): Khi một doanh nghiệp đang chạm mặt khó khăn về tài chính, một doanh nghiệp PE hoàn toàn có thể bơm vốn vào cùng thực và tổ chức cơ cấu lại mới mục đích phục sinh lại doanh nghiệp lớn đó.Giao dịch tư nhân hóa (Public khổng lồ Private transactions): Một công ty đại chúng rất có thể quyết định quay lại sở hữu tư nhân vị một số lý do như – nó có thể bị định chi phí thấp hơn trên thị phần đại bọn chúng hoặc ban cai quản có thể ý muốn ít yêu cầu về biện pháp và báo cáo hơn. Các quỹ PE hoàn toàn có thể là chiến thuật trong trường hòa hợp này trải qua việc thiết lập cổ phần điều hành và kiểm soát trong công ty và xóa nó khỏi những sàn thanh toán giao dịch chứng khoán. Những giao dịch tứ nhân hóa thường ra mắt dưới hiệ tượng LBO thông qua việc những quỹ PE đang vay một khoản nợ đáng đề cập để thỏa mãn nhu cầu giá mua.

3. Các quỹ PE kiếm tiền như vậy nào?

Nguồn lệch giá chính của những quỹ chi tiêu tư nhân là phí quản lý và phí hiệu quả hoạt động. Một vài công ty tính phí quản lý 2% mặt hàng năm so với tài sản được cai quản và 20% lợi nhuận thu được từ việc kinh doanh của công ty.

Khi những quỹ PE buôn bán một trong số công ty trong danh mục đầu tư chi tiêu của bản thân một doanh nghiệp hoặc nhà chi tiêu khác thường sẽ tạo ra lợi tức đầu tư và trưng bày lợi nhuận cho các đối tác doanh nghiệp hữu hạn (limited partners) sẽ góp vốn vào quỹ.

4. Ưu điểm và nhược điểm của mô hình quỹ đầu tư chi tiêu tư nhân Private Equity


*

Ưu điểm và giảm bớt của tế bào hình đầu tư Private Equity


4.1 Ưu điểm hay lợi ích của các quỹ Private Equity là gì?

Không thể phủ nhận được những ích lợi to khủng mà các quỹ PE đem lại cho các công ty và nhất là các công ty khởi nghiệp (startups) cũng tương tự giúp những công ty vùng dậy sau bự hoảng.

Thông qua bài toán góp vốn vào các doanh nghiệp tư nhân, mà hầu hết là các doanh nghiệp nhỏ, bị tiêu giảm trong việc tiếp cận vốn từ các kênh truyền thống, các quỹ PE giúp các doanh nghiệp gấp rút gia tăng tiềm lực tài thiết yếu để không ngừng mở rộng sản xuất khiếp doanh.

Nguồn vốn từ các quỹ PE này là một chiến thuật thay thế tuyệt vời nhất khi so sánh với những cơ chế tài chính thường thì khác như các khoản vay bank lãi suất cao hoặc niêm yết trên thị phần công khai.

Ngoài ra, các quỹ PE với đầy đủ nhà đầu tư chi tiêu giàu kinh nghiệm trong nhiều nghành nghề sẽ góp phần đổi mới cách phương thức quản trị với vận hành của bạn như support hoạch định kế hoạch kinh doanh, technology quản lý, thiết kế thương hiệu và sản phẩm cho doanh nghiệp. Hơn nữa, với quan hệ sâu rộng lớn trên thị trường, các quỹ PE này có thể tạo điều kiện giúp công ty tiếp cận được với phần lớn đối tác, khách hàng lớn giỏi nguồn nhân sự tiềm năng.

4.2 tiêu giảm của mô hình quỹ đầu tư chi tiêu vốn tứ nhân Private Equity

Bên cạnh những thương vụ PE thành công xuất sắc như Mekong Capital rót vốn vào thế giới di động hay Golden Gate thì vẫn còn không ít thương vụ PE thua thảm hoặc vẫn không thấy ngày “hái quả” như VinaCapital tham gia vào Yến Việt, rồi Sữa nước ngoài IDP nhiều thời gian trước dù chi tiêu hoành tráng, nhưng công dụng lại không như kỳ vọng.

Vậy, vì sao đổ bể của các thương vụ đầu tư chi tiêu PE rất có thể vì quỹ chi tiêu chưa thực sự đồng hành với doanh nghiệp, như không thế được hoạt động của doanh nghiệp vày thiếu trình độ chuyên môn về quản lí trị. Điều này có thể dẫn tới những cách chú ý khác nhau: quỹ chỉ quan tâm việc buổi tối đa hóa lợi nhuận, trong những lúc doanh nghiệp còn hướng đến nhiều mục tiêu khác biệt như phúc lợi, thị trường hay cải cách và phát triển thương hiệu…

Cũng chính vì thế mà sau nhiều thương vụ làm ăn PE thất bại các quỹ PE hay bị gắn cho “tội” cướp quyền sở hữu doanh nghiệp, rứa vì sát cánh đồng hành để xây dựng mọi giá trị cốt lõi.

Lý bởi tiếp theo rất có thể đến trường đoản cú chính vấn đề “kín tiếng” của các thương vụ PE, không có nhiều ràng buộc về công bố thông tin, đẩy khủng hoảng rủi ro về minh bạch thông tin gia tăng. Các thông tin chuyển động về cả bên cung cấp và bên mua những được bảo mật, cộng với sự thiếu chuyên nghiệp hóa trong năng lực quản lý, thẩm định đầu tư chi tiêu của các quỹ, vì vậy dẫn mang đến tình trạng sự vẫn rồi thì các quỹ bắt đầu biết được hiện nay trạng buổi giao lưu của doanh nghiệp.

5. Một số xem xét khi hotline vốn từ những quỹ Private Equity

Để hoàn toàn có thể kêu gọi vốn từ các quỹ Private Equity một phương pháp thành công, doanh nghiệp cần phải để ý một số sự việc sau:

Cơ cấu lại tổ chức triển khai của doanh nghiệp

Đa số những doanh nghiệp việt nam thường gồm cấu trúc máy bộ công ty phức tạp, nhiều mảng sale chồng chéo lên nhau. Bởi vì vậy rất cần phải cơ cấu lại tổ chức triển khai doanh nghiệp để hoàn toàn có thể hấp dẫn, say đắm nhà chi tiêu khi lôi kéo vốn.

Năng lực quản lí trị

Công ty tất cả đội ngũ chỉ huy giỏi, giàu tâm huyết, có năng lượng quản trị, số liệu tài bao gồm trung thực … là trong những yếu tố ảnh hưởng rất mập đến quyết định đầu tư chi tiêu của những quỹ Private Equity.

Giá cả cùng rủi ro

Các quỹ PE hay yêu cầu mức tỷ suất lợi nhuận rất cao để bù đắp đến sự rủi ro khủng hoảng khi đầu tư vào những công ty tư nhân. Cũng chính vì vậy, trước khi lôi kéo vốn từ các quỹ PE, cần phải cân đo đong đếm lại câu hỏi chia lợi nhuận, lợi nhuận còn lại sau khoản thời gian đã chia cho những quỹ chi tiêu có đáp ứng nhu cầu được ước muốn và kỳ vọng để ra.

Định giá

Doanh nghiệp rất cần được ước tính với định giá doanh nghiệp một cách chính xác trước khi kêu gọi đầu tư. Tránh sự cố bị deal giá quá thấp tại thời điểm chốt giao dịch.

Đối với công ty lớn có dòng vốn ổn định, ta hoàn toàn có thể định giá dựa vào số lần trên EBITDA của các doanh nghiệp tương đương hoặc những giao dịch tương đồng.

Đối với những công ty start-up chưa hữu ích nhuận bí quyết định giá hoàn toàn có thể dựa trên số lần trên doanh thu (price khổng lồ sales).

Xem thêm: Cách Sử Dụng Blackberry Passport Dễ Dàng Hơn, Viettel Store

Cấu trúc yêu quý vụ

Khi tiến hành chi tiêu các quỹ PE thường xuyên lồng vào trong phù hợp đồng mua bán một vài điều kiện chặt chẽ như: điều kiện tài sản thế chấp, tỷ lệ chuyển đổi, các pháp luật pha loãng…, đề hữu ích cho những quỹ PE nhất gồm thể. Đây là một số điều kiện không hề đơn giản, cũng chính vì vậy công ty cần hiểu rõ mục tiêu, nhu cầu, khả năng của công ty cũng như yêu cầu điều kiện của bên mua để rất có thể thành công vào thương vụ.

6. Lời kết

Thực tế, tế bào hình đầu tư vốn tư nhân (Private Equity-PE) là vẻ ngoài đầu tư phổ cập trên thị trường trái đất nhiều năm qua với ngay tại nước ta những năm vừa qua cũng đã mở ra nhiều yêu thương vụ đầu tư chi tiêu dưới hiệ tượng PE đối với tất cả thành công lẫn thất bại.

Hy vọng với bài chia sẻ về Private Equity cũng như buổi giao lưu của mô hình chi tiêu khá thịnh hành trên thị phần này sẽ đưa về cho bạn góc nhìn tổng quan tiền về chủ thể này.